做人還是低調點好

AIG 恐掀金融新骨牌效應

【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合外電】 2009.02.26 03:51 am

消息人士透露，美國國際集團（AIG）脫售旗下資產的計畫一波三折，多位有意競標者紛紛打退堂，出價也不如預期，
加上債信評等恐因預估第四季大虧600億美元而遭調降，可能在金融市場引爆新一波骨牌效應。

AIG出售亞洲事業友邦保險公司的投標期限將於27日截止，但先前有意投標的豐控股（HSBC）與法國安盛保險（AXA）雙雙在結標前夕放棄出價。據華爾街日報，
其他潛在買家恐怕也不會投標，包括中國人壽、中國銀行、保誠人壽（Prudential）、蘇黎士再保、瑞士再保，以及新加坡淡馬錫（Temasek）。

不過，據道瓊社報導，淡馬錫、保誠與加拿大宏利人壽（Manulife）可望出價，但價格將遠低於AIG期待的200 億至300億美元。消息人士透露，若出價低於此區間，
AIG將考慮讓友邦的股票上市。友邦的價格也難以決定，獨立債務研究業者CreditSights的報告指出，友邦日本以外的亞洲壽險業務五成股權最多可賣到295億美元，
最差可能以三折賣出，約89億美元。

另一項待售資產美國人壽（Alico）目前已收到大都會人壽（MetLife）的110億美元初步出價，但最後很可能降至80億美元；另一家競標者法國安盛提議收購日本以外的Alico業務，價格沒有公開。美國人壽在逾50國有業務。自去年10月李迪宣布計畫以來，標準普爾500保險指數已遭腰斬，令友邦與美國人壽的價值大減，
也使得有能力競標的買家愈來愈稀少。

AIG執行長李迪（Edward Liddy）10月宣布，將出售旗下資產以償還政府的600億美元貸款。但由於出脫資產過程並不順遂，該計畫據傳已被取代。
新計畫是直接出讓旗下事業的股權予政府，以交換部分債務豁免，金額最多可能為1,000億美元。
AIG下周將發布第四季財報，預估將出現600億美元鉅額虧損，債信面臨調降的危險。一旦遭標準普爾與穆迪調降債信，將必須額外提列70億美元擔保給交易對手，
如果未能提供足額擔保，最終可能引發一連串債信調降。

AIG另一可能方案是說服政府將持有的400億美元優先股轉為普通股，這將減輕AIG的現金流動壓力。優先股發放10%股利，普通股沒有股利。